Олег (Альфред) Анатольевич Милявский родился 5 июня 1923 года в Киеве.
В 1942 году он стал артистом-конферансье Таджикской филармонии.
В послевоенные годы учился во ВГИКе, но не закончив обучение стал конферансье в Свердловской филармонии.
Работал и в других филармониях, в Мосэстраде, Ленинградском эстрадном оркесте.
С 1964 года и до конца творческой жизни работал конферансье в Москонцерте.
Исполняемые монологии сочинял сам Милявский, при этом не боялся весьма смелых суждений, что стало припятствием для получения почётных званий.
Эстрадные произведения Милявского охотно исполняли Миров и Новицкий, Тимошенко и Березин и другие сатирики.
Талант Олега Милявского распространялся и на созданию стихов популярных песен.
Умер Олег Анатольевич 2 апреля 1989 года.